2023年8月期货基础知识自测卷(含答案解析)

('2023年8月期货基础知识自测卷(含答案解析)学校:________班级:________姓名:________考号:________一、单选题(20题)1.某套利者卖出4月份铝期货合约，同时买入5月份铝期货合约，价格分别为16670元/吨和16830元/吨，平仓时4月份铝期货价格变为16780元/吨，则5月份铝期货合约变为（）元/吨时，价差是缩小的。A.\uf0b716970\uf0b7B.16950\uf0b7C.16980\uf0b7D.169002.4月18日，大连玉m现货价格为1600元/吨，5月份玉m期货价格为1750元/吨，该市场为（）。A.多头市场B.空头市场C.正向市场D.反向市场3.()能反映多种生产要素在未来一定时期的变化趋势，具有超前性。A.现货价格B.期货价格C.批发价格D.零售价格4.期货公司应将客户所缴纳的保证金()。A.存入期货经纪合同中指定的客户账户B.存入期货公司在银行的账户C.存入期货经纪合同中所列的公司账户D.存人交易所在银行的账户5.1882年CBOT允许（），大大增加了期货市场的流动性。A.结算公司介入B.以对冲的方式了结持仓C.会员入场交易D.全权会员代理非会员交易6.当市场出现供给不足、需求旺盛的情形，导致较近月份的合约价格上涨幅度大于较远期的上涨幅度，或者较近月份的合约价格下跌幅度小于较远期的下跌幅度，无论是正向市场还是反向市场，在这种情况下，买入较近月份的合约同时卖出远期月份的合约进行套利，盈利的可能性比较大，我们称这种套利为（）。A.买进套利B.卖出套利C.牛市套利D.熊市套利17.某美国的基金经理持有欧元资产，则其可以通过（）的方式规避汇率风险。A.卖出欧元兑美元期货B.卖出欧元兑美元看跌期权C.买入欧元兑美元期货D.买入欧元兑美元看涨期权8.在正向市场上，某交易者下达买入5月菜籽油期货合约同时卖出7月菜籽油期货合约的套利限价指令，价差为100元/吨。则该交易指令可以（）元/吨的价差成交。A.\uf0b799B.\uf0b797C.\uf0b7101D.\uf0b7959.在其他条件不变的情况下，假设我国棉花主产区遭遇严重的虫灾，则棉花期货价格将（）A.保持不变B.上涨C.下跌D.变化不确定10.某大豆种植者在5月份开始种植大豆，并预计在11月份将收获的大豆在市场上出售，预期大豆产量为80吨。为规避大豆价格波动的风险，该种植者决定在期货市场进步行套期保值操作，正确的做法应是（）。A.买入80吨11月份到期的大豆期货合约B.卖出80吨11月份到期的大豆期货合约C.买入80吨4月份到期的大豆期货合约D.卖出80吨4月份到期的大豆期货合约11.日K线是用当日的（）画出的。A.开盘价、收盘价、平均价和结算价B.开盘价、结算价、最高价和最低价C.开盘价、收盘价、结算价和最低价D.开盘价、收盘价、最高价和最低价12.在其他因素不变的条件下，期权标的物价格波动率越大，期权的价格（）。A.\uf0b7不能确定\uf0b7B.不受影响\uf0b7C.应该越高\uf0b7D.应该越低213.在其他条件不变时，某交易者预计玉米将大幅增产，他最有可能（）。A.\uf0b7进行玉米期现套利\uf0b7B.进行玉米期转现交易\uf0b7C.买入玉米期货合约D.\uf0b7卖出玉米期货合约14.在进行强制减仓时，同一客户双向持仓的，其以涨跌停板价申报的未成交平仓报单（）。A.净持仓盈利客户按照持仓比例自动撮合成交B.须全部参与强制减仓计算C.全部与该合约持仓亏损客户自动撮合成交D.只有净持仓部分与该合约净持仓亏损客户自动撮合成交15.蝶式套利与普通的跨期套利相比（）。A.风险小，盈利大B.风险大，盈利小C.风险大，盈利大D.风险小，盈利小16.假定年利率为8%，年指数股息率d为1.5%，6月30日是6月指数期货合约的交割日。4月15日的现货指数为1450点，则4月15日的指数期货理论价格是()点。A.1459.64B.1460.64C.1469.64D.1470.6417.金融期货三大类别中不包括()。A.股票期货B.利率期货C.外汇期货D.石油期货18.（）是指在某一交易日内，按照时间顺序将对应的期货成交价格进行连线所构成的行情图。A.分时图B.闪电图C.竹线图D.点数图19.下列属于期权牛市价差组合的是（）。A.购买一份看涨期权，同时卖出一份相同到期期限执行价格较高的看涨期权B.购买一份看涨期权，同时卖出一份相同到期期限执行价格较低的看涨期权C.购买一份看涨期权，同时卖出一份执行价格和到期期限都相同的看跌期权D.购买一份看涨期权，同时卖出一份执行价格和到期期限都相同的看跌期3权20.以下关于期货合约最后交易日的描述中，正确的是（）。A.最后交易日不能晚于最后交割日B.最后交易日在交割月的第一个交易日C.最后交易日之后，未平仓合约必须对冲了结D.最后交易日在交割月的第三个交易日二、多选题(20题)21.在面对()形态时，几乎要等到突破后才能开始行动。A.V形B.双重顶(底)C.三重顶(底)D.矩形22.跨商品套利可分为两种情况，一是相关商品间的套利，二是原料与成品问的套利，下列交易活动中属于跨商品套利的有()。A.小麦/玉米套利B.玉米/大豆套利C.大豆提油套利D.反向大豆提油套利23.下列各种指数中，采用加权平均法编制的是（）。A.道琼斯平均系列指数B.标准普尔500指数C.香港恒生指数D.英国金融时报指数24.下列适合进行牛市套利的商品是()。A.木材B.橙汁C.可可D.猪肚25.在我国，客户在期货公司开户时，须签字的文件包括（）等。\uf0b7A.《期货交易风险说明书》B.\uf0b7《期货经纪合同》\uf0b7C.《缴纳保证金说明书》D.\uf0b7《收益承诺书》26.关于期货交易和远期交易，下列叙述正确的有（）。A.远期交易规定在未来某一时间进行商品交收B.期货交易属于现货交易C.期货交易与远期交易有相似之处D.远期交易与期货交易均约定于未来某一特定时间以约定价格买入或卖出一定数量的商品427.交易者为了（）可考虑买进看涨期权。\uf0b7A.获取权利金价差收益\uf0b7B.博取杠杆收益\uf0b7C.保护已持有的期货多头头寸\uf0b7D.锁定购货成本进行多头套期保值28.下面对远期外汇交易表述正确的有()。A.一般由银行和其他金融机构相互通过电话、传真等方式达成B.交易数量、期限、价格自由商定，比外汇期货更加灵活C.远期交易的价格具有公开性D.远期交易的流动性低，且面临对方违约风险29.以下关于大豆提油套利的描述，正确的是（）。\uf0b7A.买入大豆期货合约，同时卖出豆油和豆粕期货合约B.\uf0b7卖出大豆期货合约，同时买入豆油和豆粕期货合约\uf0b7C.在大豆期货价格偏低，豆油和豆粕期货价格偏高时使用D.\uf0b7在大豆期货价格偏高，豆油和豆粕期货价格偏低时使用30.美式期权允许期权买方（）。\uf0b7A.在期权到期日之后的任何一个交易日行权\uf0b7B.在期权到期日之前的任何一个交易日行权\uf0b7C.只能在期权到期日行权D.\uf0b7在期权到期日行权31.目前，大连商品交易所的套利指令有（）。A.跨品种套利指令B.压榨盈利套利指令C.跨期套利指令D.跨市套利指令32.下列股价指数中不是采用市值加权法计算的有()。A.道琼斯指数B.NYSE指数C.金融时报30指数D.DAX指数33.下列()情况将有利于促使本国货币升值。A.本国顺差扩大B.降低本币利率C.本国逆差扩大D.提高本币利率534.下列关于期权时间价值的说法，正确的是（）。\uf0b7A.平值期权的时间价值最大\uf0b7B.期权的时间价值可能小于零\uf0b7C.期权的时间价值一定大于等于零\uf0b7D.期权的时间价值不应该高于期权的权利金35.下列策略中，权利执行后转换为期货多头部位的是()。A.买进看涨期权B.买进看跌期权C.卖出看涨期权D.卖出看跌期权36.企业在期货套期保值操作上面临的风险包括（）。A.\uf0b7基差风险\uf0b7B.流动性风险\uf0b7C.现金流风险\uf0b7D.期货交易对手的违约风险37.以下关于期权交易的说法，正确的是（）。\uf0b7A.买方在未来买卖标的物的价格是事先确定的\uf0b7B.行权时，买方有权决定买卖标的物的品质\uf0b7C.行权时，买方有权决定买卖标的物的价格D.\uf0b7买方在未来买卖的标的物是事先确定的38.下列关于期权多头适用场景和目标的概述，正确的是（）。A.为规避所持标的资产多头头寸的价格风险，可考虑买进看跌期权B.如果希望追求比期货交易更高的杠杆效应，可考虑期权多头策略C.为规避所持标的资产多头头寸的价格风险，可考虑买进看涨期权D.标的资产价格波动率正在扩大对期权多头不利39.金融期货交易的类型主要有()。A.外汇期货B.利率期货C.股票期货D.股票价格指数期货40.期权交易的用途是()。A.减少交易费用B.创造价值C.套期保值D.投资三、判断题(10题)641.标准普尔500指数期货合约规定每点代表100美元。()A.对B.错42.客户对交易结算单记载事项有异议的，应在下一交易日开市后向期货公司提出书面异议。A.正确B.错误43.交易者持有美元资产，担心欧元兑美元的汇率上涨，可通过卖出欧元兑美元看涨期权规避汇率风险。（）A.正确B.错误44.外汇期货是金融期货中最早出现的品种。()A.对B.错45.建立股票指数期货交易的最初目的是为了让投资者得以转移非系统风险。()A.对B.错46.执行价格随着标的物价格的波动会不断增加，如果价格波动区间很大，就可能衍生出很多的执行价格。标的物价格波动越大，执行价格个数也越多;合约运行时间越长，执行价格越多。()A.对B.错47.20世纪60年代，芝加哥期货交易所推出生猪和活牛等活牲畜的期货合约。()A.对B.错48.欧洲美元，是指一切存放于欧洲的美元存款。()A.对B.错49.经期货交易所审批的套期保值头寸，其持仓也要受持仓限额的限制。（）A.正确B.错误50.股票收益互换采用场外协议成交方式。（）A.正确B.错误7参考答案1.D套利者建仓价差=16830-16670=160(元/吨)，平仓时若要价差缩小，则需满足5月份铝期货合约的价格-4月份铝期货价格＜160元/吨，则5月份铝期货合约的价格＜16940元/吨。2.C考察正向市场的定义，当远期合约价格大于近期合约价格时，是正向市场。3.B期货交易所形成的未来价格信号能反映多种生产要素在未来一定时期的变化趋势，具有超前性。4.A期货公司向客户收取的保证金，由期货公司指定账户，专项管理。5.B在1882年，交易所允许以对冲方式免除履约责任。6.C当市场出现供给不足、需求旺盛或者远期供给相对旺盛的情形，导致较近月份的合约价格上涨幅度大于较远期的上涨幅度，或者较近月份的合约价格下降幅度小于较远期的下跌幅度，无论是正向市场还是反向市场，在这种情况下，买入较近月份的合约同时卖出远期月份的合约进行套利，盈利的可能性比较大，我们称这种套利为牛市套利。7.A持有欧元资产会担心欧元贬值，故答案选A。8.C套利限价指令是指当价格达到指定价位时，指令将以指定的或更优的价差来成交。该交易者进行的是正向市场牛市套利，价差缩小才可盈利，所以建仓时价差越大越有利，本题限价指令价差为100元/吨，应以大于等于100元/吨的价差成交。9.B当自然条件不利时，农作物的产量受到影响，从而使供给趋紧，刺激期货价格上涨；反之，如气候适宜，会使农作物增产，从而增加市场供给，促使期货价格下跌。因此，当我国棉花遭遇虫灾，棉花的产量受到影响，从而使供给趋紧，将会刺激棉花期货价格上涨。10.B卖出套期保值的操作适用的情形之一：预计在未来要销售某种商品或资产但销售价格尚未确定，担心市场价格下肤，使其销售收益下降。因此，该种植者应该卖出80吨11月（出售大豆现货的时间）到期的大豆期货合约进行套期保值。11.D日K线是用当日的开盘价、收盘价、最高价、最低价画出的。12.C在其他因素不变的条件下，标的物市场价格波动率越高，标的物上涨很高或下跌很深的机会随之增加，标的物市场价格涨至损益平衡点之上或跌至损益8平衡点之下的可能性和幅度也就越大，买方获取较高收益的可能性也会增加，而损失却不会随之增加，但期权卖方的市场风险却会随之大幅增加。所以，标的物市场价格的波动率越高，期权的价格也应该越高。13.D交易者预计玉米将大幅增产，即供给增加，在需求不变的情况下，玉米期货价格将下跌，所以应该卖出玉米期货合约以获利。14.A实行强制减仓时，交易所将当日以涨跌停板价格申报的未成交平仓报单，以当日涨跌停板价格与该合约净持仓盈利客户按照持仓比例自动撮合成交。15.D蝶式套利是两个跨期套利互补平衡的组合，可以说是“套利的套利”。蝶式套利与普通的跨期套利相比，从理论上看，风险和盈利都较小。16.CF=S[1+(r-d)×(T-t)/36151=1450×[1+(8%-1.5%)×5/24]=1469.64(点)。17.D金融期货包括三大类：外汇期货、利率期货和股指期货，石油期货属于商品期货中的能源期货。18.A分时图是指在某一交易日内，按照时间顺序将对应的期货成交价格进行连线所构成的行情图。19.A牛市价差组合是由一份看涨期权多头与一份同一期限较高协议价格的看涨期权空头组成的，也可以由一份看跌期权多头与一份同一期限较高协议价格的看跌期权空头组成。20.A最后交易日，是指某种期货合约在合约交割月份中进行交易的最后一个交易日，过了这个期限的未平仓期货合约，必须按规定进行实物交割或现金交割。期货交易所根据不同期货合约标的物的现货交易特点等因素确定其最后交易日。交割日期，是指合约标的物所有权进行转移，以实物交割或现金交割方式了结未平仓合约的时间,最后交易日不能晚于最后交割日。21.CD矩形和三重顶(底)两个形态今后的走势方向完全相反，在根据其进行操作时，一定要等到突破之后才能采取行动。22.ACD小麦/玉米套利属于相关商品间的套利，大豆提油套利和反向大豆提油套利都属于原料与成品间套利。23.BC道琼斯平均系列指数的计算方式采用的是算术平均法；英国金融时报指数采用几何平均法计算。24.ABD可以适用于牛市套利的可储存的商品，除了包括小麦在内的谷物类商品之外，还包括大豆及其产品、糖、橙汁、胶合板、木材、猪肚和铜。25.AB期货公司在接受客户开户申请时，必须向客户提供期货交易风险说明书，自然人客户应在仔细阅读并理解后，在该期货交易风险说叫书上签字；法人客户应在仔细阅读并理解之后，由单位法定代表人或授权他人在该期货交易风险9说明书上签字并加盖单位公章。期货公司在接受客户开户申请时，双方必须签署期货经纪合同。自然人客户应在该合同上签字，法人客户应由法人代表或授权他人在该合同上签字并加盖公章。26.ABD现货交易组织的是现有商品的流通，远期交易进行的是未来生产出的、尚未出现在市场上的商品的流通。从这个意义上来说，远期交易在本质上属于现货交易，是现货交易在时间上的延伸。期货交易是在现货交易、远期交易的基础上发展起来的。期货交易与远期交易有许多相似之处，其中最突出的一点是两者均为买卖双方约定于未来某一特定时间以约定价格买入或卖出一定数量的商品。27.AB买进看涨期权的目的包括：①为获取价差收益而买进看涨期权；②为博取杠杆收益而买进看涨期权；③为限制交易风险或保护空头而买进看涨期权；④锁定现货市场风险。28.ABD远期交易的价格不具备公开性。29.AC大豆提油套利是大豆加工商在市场价格关系基本正常时进行的，目的是防止大豆价格突然上涨，或豆油、豆粕价格突然下跌，从而产生亏损或使已产生的亏损降至最低。大豆提油套利的做法是：购买大豆期货合约的同时卖出豆油和豆粕的期货合约，当在现货市场上购入大豆或将成品最终销售时再将期货合约对冲平仓。30.BD美式期权是指期权买方在期权有效期内的任何交易日都可以行使权利的期权。期权买方既可以在期权合约到期日行使权利，也可以在期权到期日之前的任何一个交易日行使权利。在到期日之后期权作废，买方权利随之消失。31.ABC目前，大连商品交易所的套利指令有跨期套利指令、跨品种套利指令和压榨盈利套利指令三类。郑州商品交易所有跨期套利指令和跨品种套利指令。32.AC道琼斯指数采取算术平均法计算;金融时报30指数采用几何平均法计算。33.ADBC两项会促使本币贬值。34.ABDC项，欧式期权由于只能在期权到期时行权，所以在有效期的正常交易时间内，当期权的权利金低于内涵价值时，即处于实值状态的欧式期权具有负的时间价值时，买方并不能够立即行权。因此，处于实值状态的欧式期权的时间价值可能小于0。35.AD买入看涨期权和卖出看跌期权将转换为期货多头部位;买进看跌期权和卖出看涨期权将转换为空头部位。36.ABC套期保值操作虽然可以在一定程度上规避价格风险，但并非意味着企业做套期保值就是进了“保险箱”。事实上，在套期保值操作上，企业除了面临10基差变动风险之外，还会面临诸如流动性风险、现金流风险、操作风险等各种风险。37.AD期权也称为选择权，是指期权的买方有权在约定的期限内，按照事先确定的价格，买入或卖出一定数量的某种特定商品或金融工具的权利。38.ABA、C两项，为规避所持标的资产多头头寸的价格风险，可考虑买进看跌期权；为规避资产空头头寸的价格风险，可考虑买进看涨期权。B项，期权多头方的最大损失为期权费，其承担的风险有限，不需要缴纳保证金，能博取更大的杠杆效应。D项，标的资产价格波动率越大，期权价格向有利方向变化的可能性也越大，对期权多头越有利。39.ABD金融期货可分为三大类：外汇期货、利率期货和股票价格指数期货。一般把股票期货归于股指期货。40.CD期权首先可以用来进行套期保值，使自己的风险被限制在一定范围内;其次还可用来投资。期权交易要收取交易费用，因此不能减少交易费用。期权交易很大程度上是为了规避风险，而不是创造价值。41.B标准普尔500指数期货合约规定每点代表250(美元)。42.B客户对交易结算单记载事项有异议的，应在下一交易日开市前向期货公司提出书面异议。43.B交易者持有美元资产，担心欧元兑美元的汇率上涨，可通过买入美元兑欧元看跌期权规避汇率风险。44.A说法正确，故选A。45.B建立股票指数期货交易的最初目的是为了让投资者得以转移系统风险。46.A说法正确，故选A。47.B20世纪60年代，芝加哥商业交易所(CME)推出生猪和活牛等活牲畜的期货合约。48.B欧洲美元，是指一切存放于美国境外的非美国银行或美国银行设在境外的分支机构的美元存款。49.B我国期货交易所对于持仓限额制度的一般规定中提到：套期保值交易头寸实行审批制，其持仓不受限制。50.A股票收益互换采用场外协议成交方式，双方将特定时间以名义本金为基础确定与股价挂钩的浮动收益和固定收益，以此计算各自的支付义务。11',)